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公司门店网络遍布全球,基于兴趣消费提供具有性价比的产品,主要分为MINISO和TOPTOY两大品牌。截至2024年6月30日,公司MINISO全球门店6868家,TOPTOY门店数量达到195家。公司在售SKU超过1万个,月均推新SKU超过900个,24H1国内MINISO商品平均售价为14.2元,属于性价比消费品,公司通过IP联名结合丰富的供应链积极拓展垂直领的兴趣消费用户,有性价比的同时商品具备差异化。
公司发布5年计划,预计2024-2028年收入cagr不低于20%,门店网络翻倍。2024年初公司发布五年战略规划,就网络扩张、收入目标、产品升级等方面提出目标。公司计划2024-2028每年净增900-1100家门店,2028年末全球门店数较2023年末数据接近翻倍;2024-2028年集团收入复合增速不低于20%;2028年IP产品占比超过50%。
FY2021-CY2024H1,公司经调整净利率由5.9%提升至16.0%,净利率提升主要由毛利率提升驱动,FY2021-CY2024H1公司毛利率由26.79%提升至43.7%。毛利率的提升主要由于:(i)海外市场产品优化及直营市场收入比例提升,推动了海外业务毛利率提升;(ii)IP产品收入占比提升改善国内业务毛利率;(iii)TOPTOY盈利能力改善。
2)门店扩张方面,国内下沉渠道仍有较大空间,轻资产的加盟方式、加盟商良好的利润率水平为持续平稳拓店提供保障。海外扩店进入加速期代理ip手机上网,代理市场和直营市场均有增量市场挖掘,欧美市场未来五年均有翻倍以上开店空间。