AI为代表等技术层面不断突破，给移动互联网领域带来了新机遇。随着国家提出“大力发展数字经济”，政策引导持续向好，产业即将进入规范化发展新时代。同时，在数字技术的持续赋能下，实体经济加速拥抱移动互联网，实现“数实融合”新形态，给行业带来新的增长空间。除此之外，随着大语言模型的密集涌现，生成式AI将在移动互联网诸多领域有发展机会，实现商业化落地，例如，结合生成式AI技术的数字虚拟人将出现在更多应用场景，实现多元化变现。

　　互联网广告产业在过去几年迅速崛起，电商平台和内容平台成长为最主要的两大广告营销渠道。据《2022中国互联网广告数据报告》显示，受经济增速下降因素影响，国内外品牌方对广告预算进行了调整和规划，中国互联网广告市场规模在近七年首次出现下降。随着经济逐步复苏，品牌方的商业信心和商业活跃度不断提升，广告市场有望出现回暖。同时，广告主对于广告预算的投放会更加谨慎，同时更注重广告的投入产出比，互联网广告营销服务商需要具备更加精细化、效率化和数智化的营销技术来满足更高标准的需求。与此同时，随着内容平台不断发展，品牌商家更加重视内容营销，互联网广告营销需更深入洞察消费者需求，制定高效的营销方案，有针对性地满足广告主的营销需求。

　　过去几年，移动短视频行业经历了高速发展，短视频这种传播形式契合移动互联网碎片化、去中心化的传播特点，内容丰富、社交属性强，满足用户个性化和多样化的娱乐需求。截至2022年，短视频用户规模已增长至 10亿，短视频逐渐成为用户表达和内容消费的主要场所，在传播媒介生态中的占比不断提升，贡献了移动互联网主要的流量和用户时长增长。我国短视频行业得益于过去几年的流量沉淀，头部短视频平台广告变现收入增加，除了抖音、快手外，视频号、拼多多等成为了新的有力竞争者。

　　直播电商相较于货架电商的优势在于重构了传统人货场模式，实现购物效率和体验的升级，越来越多的消费者通过观看直播下单购物。从“人货场”角度来看，直播渗透率还有提升空间，货品正在从成熟品类向新品类延申，更多的内容平台开始进行直播电商业务，这三方面因素将共同推动直播电商行业继续快速发展。行业经过了红利期，现在进入规范化发展阶段，整体将会呈现更加公平、开放、竞争和活跃的格局，增长动能从流量驱动向产品驱动转变。因此，提升商品质量、搭建完善供应链和提供品牌服务将成为直播电商行业发展的核心驱动力。

　　时尚皮鞋属于纺织服装行业的细分行业，该细分市场内企业众多，产品同质化高，市场竞争充分。行业发展现状与竞争情况呈现如下特征：

　　近年来，消费规模总体增长，消费结构也在不断升级。与过去消费结构相比，我国城乡居民的消费结构正由生存型消费向发展型消费升级，由物质型消费向服务型消费升级，由传统消费向新型消费升级。同时，我国居民的消费需求也发生了巨大改变，品牌消费、时尚消费、个性消费等多样化的消费需求持续释放。消费者选择产品的品类由普通、同质化产品向高端、差异化产品升级，消费方式由简单的商品消费转向品牌和服务消费，更加注重购买商品的品质和良好的购物体验。

　　中高端时尚女鞋市场竞争激烈，品牌集中度较高，市场份额也多集中在拥有多品牌和完整产业链的少数女鞋企业。然而随着消费分级明显，消费结构变化，消费渠道调整，行业面临着重新洗牌，行业竞争已由“渠道为王”转变为“产品与用户为王”，时尚女鞋企业也将聚焦如何为用户提供更好的产品品质与更佳的服务体验。

　　如何掌握足够的用户数据资产将成为企业要考虑的问题，基于用户数据的收集、分析与应用，以数据为驱动，精准聚焦及服务消费者用户，将推动产业与企业转型升级，用数字化为设计和营销提供服务，推动精准营销。

　　在消费升级、渠道变化的背景下，消费企业不断调整、关闭实体店铺，业绩出现低速增长乃至负增长。消费行业进入了深调整区，未来业态将更加丰富，线上业务、线下业务、新零售等业态将在经济中扮演不同角色，以满足消费者需求多样化、市场进一步细分的需要。

　　公司是一家以直播为核心的综合型科技企业，2022年实现 GMV150亿，是直播电商行业头部机构。公司拥有百余位明星+达人的多层次主播矩阵，推动直播、短视频、广告等多元化变现，实现了营销生态闭环。公司建立超过2.5万个国内外品牌入驻的供应链体系，覆盖美妆、生活、食品、服饰等全品类。

　　公司积极推动人才引进与组织架构升级，依托“遥望云”平台，实现直播流程标准化、分析规模化、选品智能化。目前，公司位于杭州临平使用面积15万方的“线上+线下”新型商业综合体“扶摇”项目正在筹备中。公司在数字虚拟人 IP、数字化场景构建已有丰富储备，公司秉承“让科技简化工作，让产品美化生活”的美好愿景，不断开拓创新，探索新的技术与应用。

　　截至2023年3月31日，遥望已经在抖音、快手等多平台构建起达人/主播/艺人矩阵，签约艺人/主播/达人百余位，覆盖粉丝（不去重）超过 6亿，月曝光量超过40亿，2022年公司积极切入非标类目的服饰领域，更多的服饰类目主播加入，素人主播和达人数量将持续高增。双十一期间（10.17- 11.11），期间公司完成总GMV31.87亿，相较于去年同期，实现 38.4%的增长，商品SKU达到4万量级，同比增长45%。品牌自播号业务也表现亮眼，双十一期间，遥望品牌IP“遥望梦想站”在淘宝首播便取得了成交额破亿的战绩，跻身淘宝新主播Top3。

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求

　　公司主要业务分为两大板块：以移动互联网精准营销为核心的信息技术服务业务；多品牌中高端时尚皮鞋的销售，并批发、零售多元化的时尚产品。

　　移动互联网业务主要通过2019年并购的遥望网络公司和2017年并购的时尚新媒体公司时尚锋迅、北京时欣等所进行。遥望网络主要从事数字营销相关业务，主要业务涵盖：互联网广告投放、互联网广告代理、社交电商服务业务。遥望网络通过与各类互联网流量渠道建立合作关系，聚集流量资源，依托优秀的流量资源整合能力、丰富的互联网营销经验及较强的营销方案策划能力，通过多样化的广告形式实现流量变现。时尚锋迅、北京时欣的主要业务为通过OnlyLady女人志和Kimiss闺蜜网等时尚信息平台为广告主提供营销服务。

　　目前公司拥有“ST＆SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）、“SAFIYA”（索菲娅）、“SATURDAY MODE”、“FONDBERYL”（菲伯丽尔） 等自有品牌。公司以时尚为核心的品牌群、多元化的产品品类，按消费者需求进行市场细分，满足目标消费群对时尚消费品的需求。公司开设的品牌集合店, 通过销售公司自有品牌、代理品牌及第三方品牌的鞋、包、配饰等时尚全品类产品，打造时尚潮流新零售平台。

　　遥望网络通过与各类互联网流量渠道建立合作关系，聚集流量资源，依托优秀的流量资源整合能力、丰富的互联网营销经验及较强的营销方案策划能力，通过多样化的广告形式实现流量变现。

　　聚集优质的流量资源是提供互联网营销业务的基础，为此遥望网络积极跟踪互联网行业的流量变化趋势，及时布局互联网行业的主要流量入口。近年来，在移动互联网快速发展的背景下，遥望网络积极抢占各类移动互联网流量入口，构建流量矩阵，满足广告主日益多样化的营销需求。

　　遥望网络近年来抓住短视频平台的崛起，积极布局短视频及直播电商领域，以短视频广告广告为众多品牌种草曝光等营销服务，以直播带货为众多品牌提供曝光与销售服务，已经成长为该领域相对领先的公司。

　　公司生产所使用的主要原材料为皮革，其他原材料和辅助材料包括半成品（如鞋面、鞋跟、鞋底等）、尼龙、橡胶、胶水等。公司所用原材料和辅助材料主要从国内市场采购，其中大部分来自省内各皮料生产厂商，一小部分来自河南、河北、安徽等皮革大省。原材料市场货源充足，价格波动不大，数量和款式均能充分满足公司的需求。

　　公司管理团队深耕互联网行业数年，对行业的发展趋势有较深入的洞察，能够积极跟踪行业的流量变化趋势，及时调整公司战略，不断优化公司的业务结构，打造公司经营韧性，实现了公司的可持续发展。近年来，公司抓住短视频平台崛起的浪潮，重点开展短视频及直播电商业务，抓住时代机遇，一跃成为行业内头部公司。管理层富有创新思维和创业精神，培养潜力型创新业务，持续为公司增长注入新的活力，而能成功做到这点，是来自于管理层对所处赛道的深刻认知和前瞻性思维。

　　公司在报告期内进行全面的战略升级，打造直播电商、供应链、全案营销和数字世界四大核心业务板块，以内容平台、品牌方和消费者需求为导向，提供了了包括艺人/达人/主播直播带货业务、标品和非标品供应链业务、多渠道多场景多形式的营销服务，能够一站式满足内容平台、品牌方和消费者全方位的需求，推动业务量和订单量的提升。

　　通过多年积累，公司自主研发的直播全流程数字化平台“遥望云”，将行业领先的直播电商运营经验和方法论沉淀到系统，实现直播流程在线化、分析的数字化、选品的智能化，有效地提升了管理的精细化程度。系统持续迭代升级，助力公司在直播运营标准化及可复制化上构建起护城河。报告期内，公司持续探索大数据和大语言模型等前沿技术在公司应用上的融合，挖掘数据背后的价值，有望释放前台主播的精力，推动中后台更及时的响应，积极拥抱行业新机遇。

　　公司从进入直播电商行业就非常重视用户权益保障，从消费者角度出发，持续为消费者提供高性价比、高质量的货品。在售前阶段，公司努力提升中台的选品力和品控力，建立了智能化选品流程、品质管理人员专岗、审核台账备查制度以及第三方检测机制等机制，把住商品质量关，从源头降低直播带货风险，提升直播带货效果，营造良性的行业氛围。在售后方面，公司成立“亿元守护基金”用于遥望旗下直播间的售后服务保障，通过托管账户的方式，一旦消费者收到货品后发现问题，公司按照赔付规则先行赔付，10分钟极速退款。

　　良好的品牌形象使遥望在直播带货领域获得内容平台和品牌方的认可和信任，行业优秀案例展示和合作方口碑传播，为公司赢得了越来越多的客户，公司累计合作客户数量超过3万家。与此同时，丰富的客户资源优势催生出多样化的服务需求，公司依靠自身专业化、品质化、高效化业务能力，快速响应客户需求，持续拓展服务边界，与客户建立长期联结。

　　公司实施多品牌策略，以消费者性别、年龄、收入、消费特点进行市场细分，以兼顾更广泛的客户面，提高公司产品覆盖范围，有利于公司长期稳定发展。公司目前拥有“ST＆SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）、“SAFIYA”（索菲娅）、“FONDBERYL”（菲伯丽尔）、“Saturday MODE”等自有品牌。其中，“ST＆SAT”品牌以时尚为主要风格，以追求时尚观念和流行品味的年轻女性为主要消费群，2013年底国家工商行政管理总局商标局认定“ST＆SAT”注册商标为驰名商标。

　　公司的品牌集合店具有时尚独特的店铺形象，多品类产品陈列组合，打造更年轻化、差异化的店铺形象，给消费者带来良好的消费体验。为使品牌集合店与时尚 IP生态圈的战略更有效融合，公司将把品牌集合店打造成线上线下销售一体化、体验互动和购买分享一体化、内容制作和传播引流一体化、自有品牌和合作品牌一体化的时尚购物环境。目前门店已逐步引入鞋、包、配饰等时尚全品类产品，并按照风格、客户需求等进行组合陈列，同时店内将定期举办网红驻店直播、主题活动、消费者互动等环节，为公司的渠道结构调整和业务转型升级提供了有力支持。

　　公司管理层多年从事本行业经营管理工作，具有丰富的经验，管理层深刻认识本国时尚消费品市场，对公司业务的快速平稳发展发挥重要作用。

　　2022年由于国内市场环境不佳对公司经营尤其是鞋履销售业务造成重大影响。报告期内，公司鞋履业务线下渠道受影响较大，鞋业业务经营处于亏损状态。另一方面，近年来公司加大了对鞋类库存的促销力度，将库龄较长的存货以促销或批发的形式进行快速消化。受售价降低、折扣费用率增加所影响，导致计算存货可变现净值所用的平均售价较上年度下降，致使全年计提坏账准备及存货跌价准备约29,076.68万元。经过不断清货促销，目前鞋履库存数量已大幅降低，存货库龄结构也大幅改善，公司将持续通过直播、线下、库存去化平台持续消化鞋履库存，未来只保留公司电商及线下渠道中少量必要的存货，2023年鞋履业务对公司业绩的影响有望大幅降低。时尚媒体业务方面，近三年受市场环境及宏观经济下行的影响，致使公司控股的时尚锋迅及北京时欣两家时尚新媒体公司的营业收入规模及净利润水平均出现下降。结合公司实际经营情况及行业市场变化等影响，公司对商誉及各项资产进行减值测试，经公司财务部门与评估机构进行测算，预计时尚锋迅、北京时欣资产组组合未来盈利能力下降，因此公司对 2017 年收购上述资产组组合产生的商誉计提减值，本期计提商誉减值为4,353.42万元。

　　公司互联网营销业务方面，报告期内有个别月份的业务未能正常有序展开，产品供应、物流运输、公司运作等方面在一段时间内均处于非正常运转状态，但公司克服众多困难仍使得该业务同比实现了较大增长，2022年相关直播电商业务实现GMV约150亿元，同比增长约50%，公司互联网营销业务的收入与利润规模得以实现较大增长。

　　此外公司于2021年开始实施2021年股权激励计划，本报告期内由此产生摊销费用约5040.70万元，这也对公司的经营业绩产生一定影响。综上，公司2022年实现营业收入39.01亿元，同比增长38.75%，归属于上市公司股东的净利润为-2.65亿元，亏损金额较2021年度实现大幅减少。

　　报告期内，公司顺应行业发展趋势适时调整经营策略，保障公司战略转型继续推进，报告期内主要开展以下工作：

　　直播电商行业在2022年经历了重大挑战，然而公司展现出稳健的经营韧性，把握行业机遇实现跨越式发展。报告期内，公司直播电商业务 GMV约 150亿，同比增长约 50%。双十一期间（10.17- 11.11），公司完成总GMV31.87亿，相较于去年同期，实现38.4%的增长，商品SKU达到4万量级，同比增长45%。

　　公司作为艺人直播行业标杆，这几年吸引越来越多潜力艺人加盟，2022年公司新签约艺人25位，累计签约艺人达51位。除了艺人以外，公司签约了百余位达人和素人主播，2022年公司积极切入非标类目的服饰领域，更多的服饰主播加入，主播矩阵将不断完善。公司形成了强大的头部主播矩阵，单场过亿的主播有6位、过千万的主播有24位，还有几十位过百万的主播。

　　同时，公司推进组织架构升级，依托遥望云打造直播 SOP，公司对直播筹备、执行、复盘建立了标准化的流程和具体指标，用标准化方式推动效率和规模双升。例如，对于预热视频，公司对平策略、时间段、视频标签、文案、推送机制等制定了详细的规范与要求，确保完成诸如“完播率”等指标，助力视频获得最大化的影响力。

　　公司持续关注行业动态，对潜力平台进行前瞻性布局，在报告期内完成了多多直播、京东直播、微信视频号、哔哩哔哩等平台直播电商的初步尝试，公司借助以往多平台成功的复制经验，抓住平台推广红利，持续稳固行业领先地位。

　　报告期内，公司始终践行数字化服务商“客户第一”的核心价值观，积极打造选品力和品控力，形成智能化选品流程，组建高素质品控团队，把住商品质量关，从源头降低直播带货风险，提升直播带货效果，营造更好的行业氛围。在售后服务方面，公司在报告期内成立“亿元守护基金”用于遥望旗下直播间的售后服务保障，通过托管账户的方式，在消费者收到货品后发现问题时，公司按照赔付规则先行赔付，10分钟极速退款。

　　公司已经在标品领域构建了核心竞争力，合作品牌超2.5万，2022年有超百个品牌在遥望实现了年度GMV过千万。同时，公司通过投资、合资、战略合作等形式进一步深入了供应链端。在酒水领域，公司借助行业类目头部优势，与源头酒厂深度开发合作，在2023年4月举办了“百亿联盟”酒水战略合作会，联合百家优质酒企共同打造线上线下销售终端双向交织、相互导流的新媒体新零售融合的商业模式。在服饰非标领域，公司一方面完成了基于“遥望云”系统的服饰供应链基础建设，筹备使用面积15万方的“扶摇”项目，进行了服饰直播电商分销的初步尝试，公司将持续打磨供应链韧性，为未来业务规模化发展提供有力支撑；另一方面签约服饰行业头部达人，借助其成熟供应链体系，进一步丰富公司服饰产品矩阵。

　　公司本着“科技简化工作，产品美化生活”的愿景，自主研发直播全流程数字化平台“遥望云”，将行业领先的直播电商运营经验和方法论沉淀到系统，实现直播流程在线化、分析的数字化、选品的智能化，有效地提升了管理的精细化程度。系统持续迭代升级，助力公司在直播运营标准化及可复制化上构建起护城河，在遥望云的赋能下，公司在短时间内完成了“遥望未来站”和“遥望梦想站”的筹备和启动，“遥望梦想站”于2022年双11开启直播首秀，直播当天成交额超2200万，粉丝量突破150万，而“遥望未来站”从 0-1完成账号开通、招商选品、直播流程策划到首播，仅历时 7天台湾ip代理安卓版，首日就涨粉150万，最高在线万，优异的直播成绩让公司看到了规模化打造IP的可能性。

　　同时，作为直播电商行业的数字营销先锋力量，公司一直秉持互联网技术创新发展的理念，在数字资产库、生成式AI、数字虚拟人等多领域进行研发投入，公司紧密关注行业变化和技术发展趋势，通过孵化内部/外部创业团队，为公司业务的持续发展培育新动能，提升公司中长期的竞争力。

　　随着互联网广告营销业务的丰富度提升，公司升级组织架构，设立了专门的品牌营销部，通过单独部门去对接品牌方，实现业务集中化管理，有助于公司更好地整合资源，提高公司在营销方面的整体竞争力。公司持续在全案营销发力，努力提升营销内容丰富度，为品牌提供从文案/短视频种草，到市场宣发，并最后落实到销售，实现品效合一。除此之外，公司还可以为客户提供全案营销包，比如短视频系列包加直播间权益，为营销业务增加变现渠道。

　　直播行业已经从靠低价和商品驱动的1.0时代向内容以及信任关系驱动的2.0时代迈进，遥望顺应行业消费趋势的新变化，把握产业变革的核心要素，借助综艺打造优质内容能力，提升公司内容营销丰富度。同时，公司主播也通过参与慢综艺与消费者粉丝建立起更强的情感联结和信任关系。在报告期内，公司加盟综艺《上班啦！妈妈》并联合出品综艺《少年出游记》、《种地吧》，拓展影视/综艺宣发与出品业务，探索综艺赋能直播电商的可能性。

　　在报告期内，公司取得多项省市区级荣誉，打造专业品牌形象，提升了行业影响力，以下是公司在报告期内获得的荣誉：

　　公司秉持着“科技简化工作，产品美化生活”的美好愿景，公司将以科技为核心手段，进行全面升级和创新，进一步构建科技竞争力，推动公司高质量发展。

　　公司创立至今，一直高度关注科技发展，积极探索前沿应用。当前，AI技术有了跨越式发展，给与了公司新一次的时代机遇，“智慧火种”计划应运而生：

　　目前，公司在密集接触国内外优秀的大模型提供方，计划进行专属遥望的私域训练，全面升级遥望云，使得遥望云从“数据提供”到“策略提供”进行转变，打造AI金牌运营。当前直播电商难点在于前期主播工作计划产出规划、选品策略与效率、直播流程策略等，这些因素耗费了大量的人力与沟通成本，通过AI私域训练，“遥望云AIOS”有望全面提高公司决策效率。

　　同时，在直播以外，“遥望云AIOS”还将应用在公司中后台工作，如财务统计、法务流程、直播场景策划、创意广告物料产出等各个环节。

　　自21年上线以来，遥望云积累了公司所有直播电商相关数据，每一场直播的投放、选品、商品佣金、即时人气、转化率等关键数据要素均有记录，同时，众多行业数据在遥望云上亦有沉淀。我们计划与业内顶级AI公司紧密合作，将遥望云沉淀的数据进行模型训练，共同开发高质量虚拟人直播带货技术，树立行业新标准，打造虚拟人直播带货矩阵。

　　公司坚持直播运营可复制化理论，将行业领先的直播电商运营经验和方法论沉淀到遥望云，形成一套完整的直播流程SOP。同时，公司于年初完成了新一轮的组织架构优化，使直播前台的工作流程更精简且标准化，形成“直播大中台”来全面赋能每一位艺人和主播。公司已经为直播的规模化复制筑建坚实基础。除了在存量市场上竞争，公司紧密跟踪内容平台行业动态，并持续关注潜力平台上的机会和发展空间，未来将推进公司的标准化直播SOP跨平台应用，快速抢占新兴平台的市场空间，扩大品牌影响力，实现流量的销售额的双抬升。

　　公司将延续行业头部优势，积极挖掘更多潜力艺人、头部达人加盟，继续保持公司在直播电商行业头部地位。依托公司强大标品、非标品供应链优势，自2022年下半年起，公司重点发力服饰类目供应链分销，计划签约大量中腰部主播，以供应链实现主播体量规模化。

　　公司与临平区政府合作开发使用面积15万方，计划打造为强目的地属性的新型场景消费商业综合体“扶摇”。“扶摇”将消费环境进行沉浸式主体化包装，使文化、体验、艺术和消费环境进行融合，有望成为潮流人群网红打卡地。

　　①借助“遥望”品牌号召力，商城将汇集数百家国内外一线品牌服饰，从明星、设计师、买手，到头部供应链品牌，各种类型和风格服饰全面覆盖。再加之，遥望云构建的线上服饰供应链，遥望将初步构建“线上+线下”全域流量服饰供应链平台，实现公司平台化属性进一步深化。同时公司提供货品、短视频、投放、客服、仓储发货等配套服务支持，引领行业非标品类的新销售产业模式。

　　②“扶摇”将充分利用公司已有明星、达人资源，通过直播、线下见面会等形式，激活商城流量。在不断扩充头部明星、达人的同时，公司计划签约海量腰部主播，提供服饰供应链SaaS服务。年初以来，抖音为代表的短视频平台重视商城流量，遥望将开启批量化店播，为数百家服饰品牌服务。“扶摇”将构建公司腰部达人+店播的全新流量体系，加之虚拟人形成的长尾流量体系，公司计划实现从头部到长尾，达播到店播的全流量体系初步构建。

　　公司将继续深化全案营销能力，形成种草曝光、直播营销、整合营销、明星代言、活动策划以及影视综艺宣发出品六大业务板块，多方位实现营销领域的快速进步，满足广告主精细化需求。公司参与出品综艺《种地吧》在爱奇艺综艺飙升榜长居第一，基于节目热度与口碑，行业知名度提升，未来公司将时刻关注行业影视/综艺资源，结合公司发展规划，通过投资进行战略性布局。

　　公司在今年正式启动直播切片广告营销业务，实现对艺人价值的再次挖掘。切片广告业务来源于品牌方对产品持续曝光的需求，与直播带货业务形成补充，为品牌引入更精准的客户。公司以满足客户需求为导向，加强明星和IP建设，挖掘品牌合作新模式，实现收入侧的新增量。

　　公司与人民日报新媒体、新华社等党政、央媒在助农直播业务上建立友好合作关系，主动践行企业社会责任，持续开展助农公益活动。例如，在23年4月，公司成为央视新闻“总台新媒体‘共同富裕’主题直播带货独家合作伙伴”，结合央视新闻在公益带货直播领域的巨大影响力及遥望在直播带货领域的成熟经验与资源，双方合作直播销售浙江当地特色产品，助力县城经济发展。

　　除此之外，公司运用资金、管理、品牌、市场等优势，挖掘、培育县（市、区）原生优质内容创作者，并通过帮扶直播技能培训让更多的人可以有能力去推荐家乡好物，持续助力乡村农业经济发展，做活做新农村电商。

　　随着居民生产生活秩序和线下消费场景的恢复，市场消费水平逐步企稳回升，但宏观经济的周期性波动在一定程度上仍影响消费者信心，复苏程度还面临较多不确定性，居民对未来收入预期仍存在不确定性，居民消费倾向、消费意愿回升速度偏慢，可能对公司业绩产生一定影响。

　　互联网营销行业属于新兴行业，近年来中国相继出台多项政策文件，对该行业的发展给予支持和鼓励。若未来出台新的法律法规、行业监管政策、行业自律规则，可能在一定程度影响互联网营销行业的运营和发展。

　　MCN行业目前在我国属于一个新兴行业，MCN机构盈利模式中涉及到的直播带货、短视频内容制作等行为均可能涉及法律合规的风险。若未来与MCN行业相关的规范制度、网络信息安全、知识产权保护等相关法律实践和监管要求不断更新，可能对公司经营产生不利影响。

　　公司鞋履服饰业务领域，在消费升级、渠道变化的背景下，消费企业不断调整、关闭实体店铺，业绩出现低速增长乃至负增长，消费行业进入了深调整区，未来业态将更加丰富。公司业务可能面临市场份额和销售业绩下降的风险。

　　互联网营销行业集中度较低，竞争较为激烈。同时，随着移动设备的进一步普及和发展，移动互联网受众的不断增加，将会有越来越多的新进入者参与移动互联网营销行业的竞争，市场竞争将越加激烈。公司可能面临竞争优势被削弱、盈利空间被压缩的风险。

　　目前MCN行业正处于快速发展阶段，行业进入门槛低、竞争格局分散，尤其是社交电商直播的MCN机构发展时间短、市场占有率较低，市场竞争激烈。未来随着新的市场参与者不断地涌入，市场竞争将更加激烈，公司可能面临竞争优势被削弱、盈利空间被压缩的风险。

　　互联网行业的技术人员需具备优良的从业素质和先进的互联网思维，并能持续跟进行业发展对技术产品进行更新迭代，这些都对未来公司的人才团队提出了较高要求。公司一直注重人力资源的科学管理，按照价值规律，参照本地区、同类企业人力资源价值水平，建立了公正、合理的绩效评估体系，提高技术人才尤其是技术骨干的薪酬、福利待遇水平；虽然目前公司互联网技术人员保持稳定，但仍然存在技术性人才流失的风险。

　　商誉账面价值高，主要系收购遥望网络、收购时尚锋迅、收购北京时欣形成商誉。根据《企业会计准则》的规定，上述商誉在未来每年年度终了需进行减值测试。若遥望网络、时尚锋迅和北京时欣的经营情况不如预期，则相关商誉将存在减值风险，这将对公司的经营业绩造成较大不利影响。

　　公司已根据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定对期末存货计提了跌价准备，若未来因市场形势发生变化等原因导致产品销售价格下降，或者出现滞销等情况，则公司可能需进一步计提存货跌价准备，从而对公司财务状况和经营成果产生一定不利影响。