消费日报网讯（记者 柳川）近日，“国产创新药一哥”百济神州有限公司（下称“百济神州”）发布2024年第三季度报告显示，第三季度公司实现营业收入为71.39亿元，同比增长26.9%；归属于上市公司股东的净利润为-8.09亿元。前三季度公司营业收入为191.36亿元，同比增长48.6%；归属于上市公司股东的净利润为-36.87亿元。

　　作为一家专注于研发创新抗肿瘤药物的医药公司，百济神州至今尚未盈利，高企的费用支出也在持续带来现金流压力。据披露，前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额约为-18.41亿元。

　　随三季报一同发布的，还有百济神州拟使用部分超募资金4.89亿元用于永久补充流动资金的公告。据梳理，这是百济神州2022年来第三次使用超募资金补流，三次资金累计达14.67亿元。

　　公开资料显示，百济神州成立于2010年，于纳斯达克、香港及A股三地上市，是一家专注肿瘤药物研发的全球性生物科技公司。

　　百济神州近年创新药营收规模及研发投入在国内位居第一，被称为“国产创新药一哥”。不过，光环之下，百济神州至今仍面临着持续亏损的的窘境。

　　自2017年其公开营业数据以来，百济神州至今仍未实现盈利，已经连续亏损超过七年。数据显示，该公司的营业收入从2017年的16.1亿元稳步增长至2023年的174.2亿元。同期公司净利润分别亏损约9.8亿元、47.5亿元、69.3亿元、114.1亿元、97.5亿元、136.4亿元及67.2亿元。由此可知百济神州七年共亏损约541.8亿元。

　　从利润表来看，百济神州的亏损背后，与其连年高企的费用支出不无关系，特别是研发费用，2022年起该费用增至百亿元以上。

　　据wind数据显示，2017年—2023年，该公司研发费用分别约为20.17亿元、45.97亿元、65.88亿元、89.43亿元、95.38亿元、111.52亿元以及128.13亿元。计算可知，该公司七年研发投入已经达到556.48亿元，和同期累计的净亏损规模相接近。

　　此外，研发成果商业化后，产品推广必不可少，记者关注到，百济神州的销售费用近年来也呈现连续增长趋势。据wind数据显示，2017年—2023年，该公司的销售费用分别约为0.84亿元、4.88亿元、13.59亿元、26.18亿元、44.52亿元、59.97亿元及73.04亿元，合计达到了223.02亿元。

　　据近日最新披露的2024年三季报，报告期内，百济神州的销售、研发费用同比均有所增加。其中销售费用63.48亿元，较去年同期同比增长约22%；研发费用较去年同期的91.77亿元同比增长约10.7%为101.65亿元，这是其前三季度研发费用首次超过百亿元。

　　此外，公司的管理费用为31.53亿元，较去年同期的26.63亿元增长约18%。今年前三季度百济神州的“三费”均以两位数的同比增速在增加，“三费”合计达到196.66亿元。

　　百济神州今年前三季度营业收入为191.36亿元，同比增长48.6%；归属于上市公司股东的净利润为-36.87亿元。单季度来看，该公司第三季度实现营业收入71.39亿元，同比增长26.9%，实现归母净利润-8.09亿元。

　　虽然仍未摆脱亏损，不过，百济神州前三季度的亏损金额较2023年同期的净亏损38.78亿元已略有收窄whatsapp在中国可以用，美国通用会计准则（GAAP）下，百济神州经营亏损同比下降10%。

　　百济神州依然走在减亏的路上，距离其扭亏为盈还有多远？这也是投资者关注的重点。在最新的一次投资者关系活动中，百济神州回答相关问题时并未给出明确的时间点，仅表示公司预计在2024年能够持续保持经营优势。“公司将继续谨慎且战略性地部署资金，并致力于创造长期价值，提高股东回报。”

　　对于今年前三季度营业收入同比增长的原因，百济神州表示主要是产品收入较上年同期增长所致。数据显示，公司前三季度的产品收入为189.86亿元，同比上升了72.9%。

　　三季报显示，2024年前三个季度，百悦泽?（泽布替尼）的全球销售额达到了129.32亿元。单第三季度，百悦泽?（泽布替尼）的销售额为49.14亿元，同比增长91.1%。按地区细分，百悦泽?在美国的销售额为35.84亿元，同比增长85%；在欧洲的销售额总计为6.93亿元，同比增长212.7%；在中国的销售额为4.85亿元，同比增长41.1%。目前，百悦泽?已在超过70个市场获批多项适应症。

　　对比之下，百济神州的另外两款产品略显逊色。2024年第三季度，百泽安?（替雷利珠）的销售额为11.69亿元，同比增长11.7%。加上今年上半年的21.91亿元，该产品前三季度的销售额为33.6亿元。对于最晚获批的百汇泽?（帕米帕利），三季报中则直接没有提及。

　　不过，上述两项产品的销售额在百济神州的总产品收入中占比过高，或存依赖单一产品的风险。2024年前三季度，百悦泽?及百泽安?的销售额合计约占公司产品收入的85%。据2024年半年报披露，百济神州大部分产品管线仍处于新药研发阶段，自百汇泽?（帕米帕利）于2021年5月在国内获得附条件批准上市以来，三年多时间里百济神州还没有新的产品获批。

　　为打开更广阔的市场空间，近来百济神州积极推进市场化布局。资料显示，今年10月，百泽安?（替雷利珠）在美国正式商业化上市。在2024年第三季度业绩说明会上，百济神州管理层介绍，百泽安?（替雷利珠）海外市场准入及销售团队组建工作正在推进中。

　　此外，11月14日，百济神州宣布拟将启用新的英文名称BeOneMedicines Ltd.。新英文名称一旦获批，百济神州在纳斯达克的股票交易代码将变更为ONC。在行业人士看来，百济神州一直被业内认为是国产创新药“出海”的代表，公司此时启用新的英文名称，可以进一步提升其全球品牌形象，加强国际市场竞争力。

　　值得一提的是，“出海”过程中百济神州也有烦恼。2023年6月，美国药企艾伯维针对百济神州提起了专利侵权诉讼，声称百济神州的泽布替尼产品侵犯自身一项于2023年6月13日获授权的专利。今年9月，艾伯维再次对百济神州提起诉讼，理由是后者非法盗取了其BTK降解剂的商业秘密。此外，2024年3月，因仿制药公司山德士、MSN公司向FDA（美国食品和药物管理局）申请销售百济神州产品的仿制药版本，百济神州子公司向其提起专利侵权诉讼。作为百济神州的核心药品，泽布替尼在海外面临知识产权诉讼和潜在仿制药竞争。

　　创新药企全面“出海”是大势所趋，创新药研发也需要长期投入，处处“烧钱”持续给百济神州带来现金流压力。

　　现金储备等同于创新药企的生命线。据最新披露的数据，截至今年三季度末，百济神州的货币资金为122.45亿元，较年初减少了28.8亿元。期末现金及现金等价物余额为121.8亿元，同比减少了56.48亿元。今年9月末，百济神州的流动负债为141.54亿元，较年初的128.33亿元增长10.29%。

　　2024年前三季度，百济神州的经营现金流为-18.41亿元，净流出金额同比减少65.90%。据wind数据显示，百济神州经营活动产生的现金流量净额已连续多年为负值。2020年—2023年，该数据分别约为-51.80亿元、-82.85亿元、-77.99亿元以及-77.93亿元。

　　百济神州发布三季报的同时，还公告披露了公司董事会同意公司使用部分超募资金4.89亿元用于永久补充流动资金，主要用于公司的业务拓展、日常经营以及与主营业务相关的支出。

　　资料显示，百济神州2021年登陆科创板时通过IPO募资221.6亿元，扣除发行费用后的募资净额为216.3亿元，此次发行的超募资金约为16.30亿元。据梳理，这是百济神州2022年以来第三次使用超募资金补流，三次资金合计为14.67亿元。