2月21日晚间，南方航空发布公告，基于目前市场环境变化，为统筹安排资本运作规划，经充分沟通及审慎论证后，南航物流拟撤回上交所主板上市申请文件。

　　2022年就启动IPO的南航物流，是三大航中物流资产上市进度最慢的。有业内人士表示，以南方航空为代表的上市公司叫停分拆上市与监管有关。同时盘点南方航空业绩情况发现，其财务指标与《上市公司分拆规则（试行）》（以下简称《分拆规则》）中的要求不符。

　　对于IPO终止一事带来的影响，南方航空表示，本次南航物流撤回上市申请不会对公司和南航物流产生实质性影响，不会对公司生产经营活动和财务状况产生重大不利影响，也不会影响公司战略规划的实施。

　　南航物流成立于2018年6月，主营项目类别为航空运输业，一般经营项目包括国际货运代理、航空货运代理服务等。前身是中国南方航空股份有限公司下属货运部。

　　2022年11月30日手机qq使用代理ip，南航物流向中国证券监督管理委员会广东监管局提交了上市辅导备案申请材料，自此开启了IPO之路。2023年3月28日，南方航空召开第九届董事会第十三次会议及第九届监事会第十二次会议，审议通过了分拆南航物流至上海证券交易所主板上市的相关议案。同年5月19日，南方航空2023年第一次临时股东大会批准了上述方案，并授权董事会及其授权人士办理相关事宜。2023年12月31日，南航物流的首次公开发行股票并在沪市主板上市的申请获受理。

　　在三大航里，南航物流资产上市进度是最慢的。除东航物流于2021年6月上市外，2022年12月递交了上市申请材料的国货航也已于2024年12月30日成功登陆深交所。而南航物流在2024年1月29日迎来第一轮问询后，迟迟没有最新进展，直到此次主动撤回IPO。

　　对于撤回IPO的原因，南方航空只在公告中表示，基于目前市场环境变化，为统筹安排资本运作规划，经充分沟通及审慎论证后所作出的决定。

　　有民航业内人士向新京报贝壳财经记者表示，以南方航空为代表的上市公司叫停分拆上市的背后也有监管的因素。2024年4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出“严把发行上市准入关”，明确“从严监管分拆上市”。

　　三大航中，东航物流的实际控制人为中国东方航空集团有限公司，持股比例40.5%；国货航的实际控制人为中国航空集团有限公司，间接持股比例为45%；而南航物流的实际控制人为南航集团，直接及间接持有南方航空66.52%的股份，南方航空的持股比例达55%，是南航物流的控股股东。

　　另外，新京报贝壳财经记者注意到，按照《分拆规则》的相关规定，上市公司分拆需满足的4个条件中，有一条要求“上市公司最近三个会计年度连续盈利”。因受疫情影响，南方航空2020年至2022年连续大幅亏损。彼时申报时，南方航空认为这种亏损状态是“暂时的、短期的，不具有持续性，随着市场需求情况的逐渐好转。”但到2023年，南方航空亏损额度大幅下降，依然未能扭亏为盈。

　　近期，南方航空发布的2024年年度业绩预告，公司预计2024年净利润为-12.5亿元到-18.7亿元，扣非净利润为-33.5亿元到-43.8亿元。至此，南方航空已连续五年亏损。

　　新京报贝壳财经记者注意到，南航物流此次IPO的募资额高达60.8亿元。被称为2024年A股最大规模IPO的国货航，预计募资金额为34.95亿元，东航物流当年的IPO募资金额为25亿元。

　　从业绩表现与机队规模来看，南航物流确实有着较强的竞争实力。单看2024年上半年，国货航、东航物流的营收分别为86.89亿元、112.86亿元，净利润则分别为6.66亿元、12.77亿元；南航物流的营收虽然比东航物流少一些，只有92.26亿元，但净利润超东航物流，达17.12亿元，在其助力下，南方航空成为2024年上半年三大航中净亏损最少的一家。

　　机队规模方面，截至2024年6月末，国货航、东航物流的机队规模分别为13架、14架，而截至2023年末，南航物流的机队规模为17架。

　　另外，南航物流在IPO报告期内（2020年至2023年上半年）的现金分红金额累计约75.84亿元，超过其IPO募资金额。

　　根据南航物流的招股说明书披露，其原计划募资的60.8亿元，56亿元用于购置全货机，剩余部分用于信息及数字化建设。南航物流认为，随着宏观经济的稳步发展，跨境电商的蓬勃兴起及冷链运输需求的增加，我国航空物流行业的需求呈现快速增长的态势。引进新货机，不仅显著提高公司运力水平，公司的国际航空货运能力也将进一步增强，在航线网络开发、业务扩展等方面都将拥有更大的独立性和灵活性，进一步提高国际航空货运的自主可控能力。

　　目前来看，随着此次IPO的终止，南航物流通过募资扩充机队的计划或暂时中断。至于对南航物流业务的影响，南方航空回应，南航物流撤回上市申请不会对公司和南航物流产生实质性影响，不会对公司生产经营活动和财务状况产生重大不利影响，也不会影响公司战略规划的实施。